Apagar incendios con finanzas: cómo los profesionales de la inversión pueden ayudar a abordar la emergencia climática | Una carta para el cambio

Registre las temperaturas. Incendios en Canadá que cubrieron Nueva York en una neblina distópica. Inundaciones que dejaron un tercio de Pakistán bajo el agua. Niveles de hielo marino en mínimos históricos. No es necesario ir muy lejos para encontrar pruebas de que la emergencia climática está empeorando rápidamente.

A medida que la realidad de la crisis climática se ha vuelto cada vez más imposible de ignorar, el mundo de las finanzas se ha dado cuenta de los enormes riesgos financieros que plantea. Estos incluyen los efectos devastadores del calentamiento global, el impacto regulatorio y político de la transición global hacia una economía baja en carbono y el riesgo reputacional de quedarse atrás a los ojos de los consumidores ambientalmente conscientes.

Otro factor clave es la creciente presión de las empresas sobre sus proveedores para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero a lo largo de su cadena de suministro. Del mismo modo, existe presión por parte de inversores y prestamistas: las empresas y organizaciones que están más atentas y proactivas en cuestiones climáticas a menudo se consideran más preparadas para el futuro y de menor riesgo en términos de seguros y capacidad para atraer capital, y también mejor posicionadas para cualquier futura regulación y legislación.

Además de tratar de mitigar estos innumerables riesgos climáticos, los inversores también se han vuelto más conscientes del papel positivo que puede desempeñar el sector financiero para apoyar la transición neta cero y financiar la transición global hacia una energía más limpia. Después de todo, abordar el aumento de las temperaturas globales es, en cierto modo, un esfuerzo global para reasignar recursos financieros. Por lo tanto, el sector financiero se encuentra en el centro de una compleja red de poderosos factores de empuje y atracción para la acción climática. Lo que significa que una carrera en finanzas puede ser una opción impactante para aquellos que buscan dedicar su vida profesional a enfrentar la crisis climática.

“Tenemos una generación más joven que está más orientada a los objetivos y ellos son los que ingresan a las finanzas”, dice Chris Fidler, jefe de códigos y estándares de la industria en el CFA Institute, que proporciona el plan de estudios de CFA, la calificación de la industria considerada su estándar de oro. «Quieren marcar la diferencia, y cada año más y más personas en la industria son conscientes de estas decisiones éticas o basadas en valores».

Un buen ejemplo es Justin Kew, quien completó el programa CFA y ahora trabaja como analista ESG en una empresa de gestión de activos en Londres. ESG se refiere a estrategias de inversión que consideran explícitamente factores ambientales, sociales y de gobernanza, así como medidas financieras más específicas, como ganancias e ingresos.

«Empiezas a encontrar que hay ineficiencias en el mercado que la gente ha pasado por alto, y eso realmente me interesó», dice Kew, quien comenzó a especializarse en ESG hace unos 10 años. «Hay un cambio en el mundo real que usted puede ayudar a lograr, y está comenzando a pensar en los negocios desde una perspectiva diferente».

La inversión ESG ha crecido significativamente en los últimos años. Bloomberg Intelligence ha estimado que la inversión ESG global podría alcanzar los $50 mil millones (£39 mil millones) en 2025, el triple de la cantidad en 2014.

Sin embargo, la rápida adopción de factores financieros relacionados con el clima significa que hay mucho espacio para la confusión, el error y la tergiversación. Las definiciones varían, al igual que las metodologías para calcular el alcance de las emisiones de carbono de una empresa y otras métricas y calificaciones de ESG. Esto significa que el mundo de las finanzas ESG ha estado plagado con demasiada frecuencia de casos de lavado verde, tanto en términos de tergiversación intencional de los puntos de referencia de sostenibilidad como de tergiversación inadvertida.

Fidler señala que la industria todavía está trabajando en las mejores prácticas. «Todavía hay mucho que entender en ese frente, es casi como aprender un nuevo idioma». Uno de los principales objetivos del CFA Institute es establecer estándares para que los profesionales de la inversión puedan comunicarse con una terminología confiable. “Por ejemplo, estamos trabajando con PRI y Global Sustainable Investment Alliance para armonizar y aclarar nuestras definiciones de ciertos términos”, dice Fidler.

El financiamiento puede ser fundamental para abordar la crisis climática, pero debe hacerse correctamente para que sea creíble e impactante. Los profesionales de la industria deben estar equipados con las habilidades y la experiencia para comprender ESG a fin de implementarlo por completo, mantenerse al día con los desarrollos y adherirse a marcos de auditoría cada vez más rigurosos. Por ejemplo, a partir del próximo año, las empresas deberán cumplir con la directiva de informes de sostenibilidad de la UE, mientras que la Junta de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad trabaja para estandarizar las prácticas contables de ESG para facilitar las comparaciones al evaluar el progreso de la empresa y la vulnerabilidad al riesgo, de la misma manera que se estandarizó la contabilidad financiera en la década de 1980.

Fidler explica que, a menudo, la clave para evaluar los factores financieros relacionados con el clima, tanto para los clientes inversores como para otras partes interesadas, es la información correcta. «Uno de mis principales proyectos ha sido desarrollar los Estándares globales de divulgación de ESG para productos de inversión. Estos son los estándares para la información que los administradores deben divulgar sobre cómo los factores de ESG se integran en los objetivos, las estrategias de inversión o las actividades de gestión de un fondo o estrategia», dijo.

La comunicación clara también es esencial, especialmente en una industria donde los términos y acrónimos complejos se han utilizado con demasiada frecuencia para ocultar su significado o propósito. “Hay confusión sobre la terminología”, dice Kew. “Por ejemplo, la gente no debería decir cosas como: ‘¿Hay una acción ESG?’, no la hay. ESG se refiere a la forma en que una empresa gestiona a sus empleados, su impacto ambiental y su gobierno. Los analistas que investigan regularmente como parte de su función no deberían necesitar aprender específicamente sobre los factores ESG, ya que los encuentran todos los días. El objetivo es volverse más sistemáticos en su aplicación y comprender mejor cómo ESG afecta los precios de valores como acciones o bonos, lo que será más fácil a medida que se aclare la confusión.

A menudo, los problemas de ESG pueden ser muy complejos, sobre todo porque las iniciativas ambientales pueden cruzarse o incluso entrar en conflicto con factores sociales. Los automóviles eléctricos, por ejemplo, dependen de la controvertida extracción de cobalto para las baterías de litio. Mientras tanto, las empresas que intentan de manera proactiva mejorar su monitoreo de emisiones pueden encontrar que sus emisiones reportadas aumentan como resultado, no porque se hayan ensuciado más, sino simplemente porque han mejorado en la medición.

Nick Bartlett, gerente sénior de contenido de aprendizaje en CFA Institute, dice que la gestión de estos problemas es otra área clave en la que su organización puede desempeñar un papel de guía y ayudar a los estudiantes a evaluar mejor los factores financieros relacionados con el clima. “Al desarrollar nuestros programas, nos enfocamos en los aportes de paneles de profesionales directamente involucrados en partes relevantes del proceso de inversión. Con los programas, donde hay subjetividad en áreas relacionadas con consideraciones ambientales, incluimos revisión científica en el proceso de desarrollo para evaluar la precisión”, dice.

La crisis climática también se cruza con las finanzas de otras maneras, por ejemplo, el crecimiento del mercado de bonos verdes y la evolución de los productos y servicios de inversión para satisfacer las necesidades y la demanda de los clientes. «Estamos viendo mucho más enfoque en los activos privados», dice Bartlett.

Señala que el panorama rápidamente cambiante de las finanzas climáticas hace que una calificación profesional experta sea aún más valiosa, como el Certificado del CFA Institute en ESG Investing, que ofrece una aplicación práctica y conocimientos técnicos sobre el terreno aún más valiosos. «Enseñamos a los candidatos cómo los profesionales incorporan las consideraciones ESG en su análisis de inversión y proceso de construcción de cartera».

El programa CFA brinda experiencia práctica y habilidades en análisis de inversión ESG, preparando candidatos para carreras exitosas como profesionales de la inversión. Si está interesado en una carrera en finanzas, visite cfainstitute.org/en/programs