Banco de Inglaterra advierte que es poco probable que las tasas de interés suban mucho | Tasa de interés
Las tasas de interés han alcanzado su nivel más alto en más de una década, pero es poco probable que suban mucho más del 3%. Ese fue el mensaje del Banco de Inglaterra en su intento de amortiguar el golpe del mayor aumento en el costo de los préstamos en más de tres décadas.
El pronóstico de Threadneedle Street para la economía parece sombrío. La producción ya comenzó a contraerse y seguirá cayendo durante los próximos dos años, la recesión más larga de los tiempos modernos. El desempleo casi se duplicará, y la tasa de desempleo aumentará del 3,5% a casi el 6,5%. La inflación caerá del 10,1% a muy por debajo de su objetivo del 2% en los próximos dos años.
Es importante destacar que las previsiones del Informe Trimestral de Política Monetaria del Banco asumen que las tasas de interés subirán a los niveles esperados por los mercados financieros. A finales de octubre, cuando se elaboró el informe, se preveía un pico del 5,25 %, pero desde entonces ha caído al 4,75 %.
El Banco claramente no ve que las tasas suban tanto. Según el acta de su última reunión, la mayoría de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) cree que «pueden ser necesarios nuevos aumentos en la Tasa Bancaria para un regreso sostenido de la inflación a la meta, aunque a un pico más bajo de lo esperado». para los mercados financieros». mercados”.
Tabla de tipos de interés
La razón por la que Threadneedle Street sintió la necesidad de reducir las expectativas de las tasas de interés es obvia: ve el riesgo de elevar las tasas demasiado.
Junto con los pronósticos basados en dónde los mercados suponen que las tasas alcanzarán su punto máximo, el Banco presentó estimaciones de lo que sucedería si los costos de endeudamiento permanecieran sin cambios. Sobre esta base, la inflación disminuiría un poco más lentamente, pero se mantendría cómodamente por debajo de su meta dentro de tres años.
La caída del pico al valle en el producto interno bruto sería del 1,7% en lugar del 2,9% y el desempleo aumentaría a poco más del 5% en lugar del 6,5%. Todavía habría daño a la economía, pero sería menos severo que si las tasas subieran por encima del 5%.
Algunos miembros del MPC ya se están poniendo nerviosos por presionar demasiado a una economía frágil. Solo siete de los nueve votaron por un aumento de 0,75 puntos, con Swati Dhingra optando por un aumento de medio punto y Silvana Tenreyro optando por un aumento de un cuarto de punto.
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El MPC ahora ha elevado las tasas de interés en sus últimas ocho reuniones, en las que el costo oficial de los préstamos ha subido un 0,1% a un nivel visto por última vez a finales de 2008. Tenreyro dijo que la economía ya estaba en recesión y que gran parte de la política de endurecimiento sobre el año pasado aún no se había filtrado a la economía real.
La mayoría del MPC seguía preocupado por la estrechez del mercado laboral, aunque sus propios pronósticos sugieren que no permanecerá así por mucho tiempo. No tuvo en cuenta en su pronóstico los aumentos de impuestos y los recortes en el gasto público que anunciará Jeremy Hunt el 17 de noviembre, incluso si la declaración de otoño del Canciller desacelerará aún más la economía.
Los mercados financieros verán al MPC como significativamente más optimista de lo que esperaban. El Banco sugiere que se necesitará un mayor ajuste de la tasa de interés, pero cualquier cosa más sería exagerada.
