La inflación posterior al Covid podría impulsar los intereses de la deuda del Reino Unido a más de £ 100 mil millones, advierte el BPI | Inflación

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La inflación podría dispararse este año, presionando a los bancos centrales para que eleven el costo de los préstamos del gobierno a máximos de la posguerra, según el Banco de Pagos Internacionales, que advirtió sobre los «problemas intimidantes que enfrentan los responsables políticos durante la recuperación pospandémica».

Dado que la deuda del gobierno del Reino Unido alcanza los 2.200 millones de libras esterlinas debido a los costos de la pandemia, un aumento de las tasas de interés a niveles vistos por última vez en la década de 1990 podría más que duplicar el costo de los préstamos internos.

El BPI con sede en Suiza, a menudo apodado el banco central del banco central, dijo que a corto plazo, los responsables de la política monetaria nacional deberían mantener las tasas de interés ultrabajas para mantener la pandemia de recuperación posterior a la recuperación. La advertencia se produjo en su informe económico anual, que se publicó el martes.

Sin embargo, deberían indicar a los mercados financieros y a los consumidores que evitarán que la inflación se convierta en un problema persistente, si es necesario con el aumento de las tasas de interés.

«La recuperación desigual crea enormes desafíos para los responsables de la formulación de políticas», dice el informe del BPI.

«La sostenibilidad de la deuda puede cambiar si las tasas de interés comienzan a subir», agregó Agustín Carstens, director gerente del BIS. «No querrás sorprenderte».

El informe contiene previsiones para varios países, incluido el Reino Unido, basadas en varios escenarios. En una de las predicciones más oscuras, el BIS dijo que las tasas de interés del Reino Unido podrían volver a los niveles de la década de 1990, que promedian un 6%, elevando los niveles actuales del servicio de la deuda en 47.000 millones de dólares de libras esterlinas a casi 100.000 millones de libras al año.

La inflación ha aumentado en gran parte de la economía mundial a medida que los gobiernos relajaron los cierres y los programas de vacunación permitieron que más personas compraran y pusieran negocios en espera para reabrir.

Los aumentos de precios anuales alcanzaron el 5% en los Estados Unidos el mes pasado y se triplicaron en dos meses en el Reino Unido para alcanzar el 2,1% en mayo. Los precios de la vivienda en el Reino Unido están aumentando a su ritmo más rápido en 17 años, según los datos publicados el martes por Nationwide, con aumentos de precios anuales que alcanzaron el 13,4% en mayo.

Algunos economistas, incluido el ex gobernador del Banco de Inglaterra, Lord King, y el ex economista jefe del Banco, Andy Haldane, han defendido el aumento de los costos de los préstamos para limitar el poder adquisitivo de los consumidores y aliviar la presión alcista sobre la inflación.

Sin embargo, la mayoría de los académicos y economistas de la ciudad creen que es poco probable que algunos de los principales impulsores de la inflación, incluida la escasez de materias primas y componentes esenciales en automóviles y computadoras, persistan el próximo año.

El informe del BPI decía: “A medida que persistan las preocupaciones sobre la inflación, la comunicación se pondrá a prueba al máximo. Los bancos centrales se enfrentan a un delicado acto de equilibrio.

“Por un lado, deben tranquilizar a los mercados sobre su continuo deseo de apoyar la economía si es necesario. Por otro lado, también deben tranquilizarlos sobre sus credenciales antiinflacionarias y preparar el terreno para la normalización. «

Cuando se le preguntó si esto significa que los bancos centrales deben reaccionar ahora para calmar la inflación, Carstens dijo a Reuters:

«No sería apropiado endurecer la política monetaria hoy simplemente para reducir la inflación medida y sacrificar una recuperación de la economía».

Refiriéndose a los cuellos de botella en las cadenas de suministro que han retrasado los envíos de bienes en todo el mundo, agregó: “A partir de hoy, en el BRI consideramos que esto probablemente sea temporal.

La Reserva Federal de Estados Unidos fue criticada a principios de este año por parecer decir que mantendría bajas las tasas de interés incluso si la inflación aumentara y se mantuviera en niveles altos durante varios años.

A principios de este mes, el presidente Jerome Powell pareció revertir esa política al decir que las tasas de interés comenzarían a subir en 2023, según su pronóstico de recuperación.

Carstens, quien dirigió el banco central de México antes de unirse al BPI, dijo que los altos niveles de inflación llevarían a un «endurecimiento sustancial de las condiciones financieras globales», lo que haría más caro para las empresas y los gobiernos pedir prestado y obligaría a los mercados a retirar dinero de los países en desarrollo. .

«El principal desafío (para el resto del año) es cómo coordinar las expectativas del mercado con la conducción de la política». Carstens dijo. «Creo que uno de los contratiempos que hemos visto en los últimos meses ha sido que el mercado se adelantó a la Fed», dijo.

El informe también examinó cómo el daño desproporcionado de Covid a los trabajadores con salarios más bajos y el aumento del mercado de valores impulsado por miles de millones de dólares en estímulos intensificaron las preocupaciones sobre la desigualdad.

Estas preocupaciones han aumentado desde la crisis financiera de hace más de una década. El aumento actual de los precios mundiales de la vivienda, otra de las principales preocupaciones macroeconómicas del BRI en este momento, generalmente favorece a las personas mayores sobre los jóvenes.

«Sería poco realista, si no contraproducente, orientar la política monetaria hacia abordar la desigualdad», dijo el BPI, ya que podría reducir parte de la flexibilidad necesaria para ayudar a las economías y controlar la inflación, lo que debería ayudar a reducir las desigualdades por más tiempo. -término.

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