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El impacto de la implosión de Archegos Capital está pesando en los mercados hoy.
¿Cuántos miles de millones de dólares se perderán y cómo podría una sola family office oscura crear posiciones tan enormes y apalancadas, y desencadenar un colapso que se ha apoderado de Wall Street, la City y otros mercados financieros de todo el mundo?
La noticia de que Archegos se derritió después de no responder a una ola de llamadas de margen de sus principales prestamistas ganó la atención mundial ayer, con Nomura y Crédito suizo ambos admitiendo haber sufrido pérdidas significativas.
De la noche a la mañana, Archegos, liderado por el inversor Bill Hwang, rompió su silencio.
En un comunicado, el portavoz de la empresa Karen kessler me ha dicho:
“Estos son tiempos difíciles para la family office de Archegos Capital Management, nuestros socios y nuestros empleados.
Todos los planes se están discutiendo mientras el Sr. Hwang y el equipo determinan el mejor camino a seguir. "
También es un momento difícil para los corredores de Archegos. Reuters informa que los bancos globales podrían perder más de $ 6 mil millones debido a la debacle.
Todo comenzó cuando las acciones de ViacomCBS, una compañía de medios fuertemente respaldada por Archegos con dinero prestado, colapsó la semana pasada luego de emitir nuevas acciones. Esto llevó a los prestamistas a solicitar más garantías de Archegos para respaldar sus posiciones apalancadas.
Cuando no pudo cumplir con esas llamadas de margen, los corredores principales comenzaron a liquidar acuerdos en una liquidación incendiaria de $ 20 mil millones: Nomura y Credit Suisse parecían estar sufriendo el daño (sus acciones se derrumbaron).
Como explica Jim Reid de Deutsche Bank:
L'impact le plus sévère a en fait été subi par les banques non américaines, avec Nomura (-16,33%) enregistrant sa plus forte baisse quotidienne et Credit Suisse (-13,83%) enregistrant sa pire performance en plus d' un año
ANÁLISIS ACEMAXX
(@acemaxx)#Archegos #MarginCall gráfico de lluvia radiactiva @BloombergTV https://t.co/YOyJSve2UM pic.twitter.com/2r3KR2DCF2
Los reguladores también están siguiendo de cerca la situación, preocupados por las repercusiones de la liquidación forzosa de Archegos.
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos dijo el lunes que "ha estado monitoreando la situación y comunicándose con los participantes del mercado desde la semana pasada".
El secretario jefe del gabinete japonés, Katsunobu Kato, dijo que el gobierno japonés estaba monitoreando de cerca la situación en Nomura y que la Agencia de Servicios Financieros compartiría información con el Banco de Japón.
El regulador financiero suizo, Finma, dijo que también estaba monitoreando la situación y advirtió que varios bancos y sitios internacionales estaban involucrados.
Como una "oficina familiar" (que administra principalmente el dinero del fundador Bill Hwang), Archegos no tenía que cumplir con las obligaciones reglamentarias habituales que deben cumplir los fondos de cobertura.
Y los operadores tienen la esperanza de que el colapso del fondo no desencadene una crisis más amplia.
Como Kyle Rodda de YO G el plato:
Los comentarios del mercado permanecen enfocados en el drama que rodeó el colapso de Archegos Capital Management en los Estados Unidos, mientras los participantes del mercado intentan distinguir los impactos del fracaso y el potencial de un mayor contagio financiero.
A pesar de todas estas preocupaciones, por ahora, aparte de algunos dolores localizados en algunas grandes acciones financieras, particularmente en Japón, donde las acciones de este país han tenido problemas frente al episodio, los riesgos a escala sistémica todavía parecen débiles.
Pero aunque se puede contener el daño a corto plazo, el episodio puso a los fondos de cobertura y su uso de posiciones apalancadas en el centro de atención. Los bancos de inversión podrían endurecer sus límites crediticios, lo que podría obligar a algunos fondos de cobertura a reducir sus posiciones de mayor riesgo.
Miguel antonelli
(@BullandBaird)Si alguna vez tengo una oficina familiar que valga miles de millones, viviré con este lema: "Nunca arriesgues lo que tienes por algo que no necesitas". ¿Por qué arriesgar miles de millones así?
Los inversores también mantendrán una mirada cautelosa en el mercado de bonos, donde los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están aumentando nuevamente. Esta es una señal de que los mercados anticipan un aumento de la inflación, el crecimiento y la presión sobre los bancos centrales para que vuelvan a sus medidas de estímulo.
Christophe Barraud
(@C_Barraud)🇺🇸 *#TESORERÍA LA RENTABILIDAD A 10 AÑOS ESTÁ AUMENTANDO A 1,75%, LA MÁS ALTA DESDE ENE. 2020 - BBG
* EL REGRESO DEL TESORO DE 2/10 AÑOS SE EXPANDE A ÚLTIMOS DESDE JULIO DE 2015
También viene hoy
Es un día bastante ajetreado para los datos económicos.
Los nuevos datos sobre la confianza de los consumidores en Francia y en la zona del euro en general mostrarán cómo el aumento de los casos de Covid-19 y el lento lanzamiento de las vacunas están afectando la moral. Además, los nuevos datos de inflación en Alemania y España deberían mostrar que los precios han subido este mes, en parte debido a los precios de la energía.
Esta tarde, se espera que la última encuesta de precios de la vivienda en EE. UU. Registre un nuevo aumento, mientras que también se cree que la confianza del consumidor en los Estados Unidos ha aumentado.
Agenda
- 7.45 a.m. BST: confianza del consumidor francés en marzo
- 8:00 h BST: Inflación y datos de ventas minoristas en España
- 10 a.m. BST: Informe de confianza de consumidores y empresas de la zona euro de marzo
- 1 p.m. BST: datos de inflación de Alemania para marzo
- 2 p.m. BST: Índice de precios de la vivienda de EE. UU. De enero
- 3 p.m. BST: Informe de confianza del consumidor de EE. UU. De marzo
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